近日，深耕長(cháng)三角地區、增長(cháng)迅速的綜合社區服務(wù)供應商——弘陽(yáng)服務(wù)（01971.HK）獲光銀國際、建銀國際及招銀國際給予“買(mǎi)入”及“跑贏(yíng)大市”評級，目標價(jià)6.00港元-9.37港元。

招銀國際認為，弘陽(yáng)服務(wù)2021年上半年來(lái)自第三方的在管建筑面積上升至60%（2020年上半年為37%），覆蓋范圍更廣，包括產(chǎn)業(yè)園，醫院及學(xué)校。預計到2023年，來(lái)自第三方的貢獻將達到70%。另一方面，弘陽(yáng)服務(wù)的并購增長(cháng)加快，成功收購武漢匯得行和高力物業(yè)80%的股權，預計于2021年收入達到人民幣1.29億元。此外，社區增值服務(wù)在2021年上半年增長(cháng)230%，帶動(dòng)了收入增長(cháng)和利潤率提升。招銀國際認為弘陽(yáng)服務(wù)的估值具有吸引力。

建銀國際認為，弘陽(yáng)服務(wù)的估值被嚴重低估，鑒于其2021年中期業(yè)績(jì)經(jīng)調整溢利同比增長(cháng)71.2%。由于有效的成本控制、技術(shù)提升、業(yè)務(wù)組合改進(jìn)以及單位物業(yè)管理費的增加，毛利率上升2.6個(gè)百分點(diǎn)至28.9%。公司的業(yè)務(wù)發(fā)展更加平衡，還將通過(guò)全覆蓋的生活服務(wù)加速提升其社區增值服務(wù)。

光銀國際認為，弘陽(yáng)服務(wù)2021年上半年凈利潤同比增加60.4%至人民幣3,740萬(wàn)元符合預期，主要原因包括：1）總在管面積增加；2）社區增值服務(wù)增長(cháng)強勁。

截至今年6月底，集團總在管建筑面積達3,436 萬(wàn)平方米，同比按年增加83.5%。其中，來(lái)自第三方的在管建筑面積占比為60%，同比提高22.2個(gè)百分點(diǎn)。

按業(yè)務(wù)劃分，期內物業(yè)管理服務(wù)收入人民幣3.5 億元，同比增長(cháng)55.2%，非業(yè)主增值服務(wù)收入人民幣8,480 萬(wàn)元，同比增長(cháng)22.9%、社區增值服務(wù)收入人民幣9,380萬(wàn)元，同比大幅增長(cháng)2.3倍。社區增值服務(wù)增長(cháng)強勁，主要由于集團推動(dòng)全方位多元服務(wù)，當中，公共區增值服務(wù)收入同比增長(cháng)382%，美居服務(wù)收入同比增長(cháng)538%，社區商業(yè)服務(wù)收入同比增長(cháng)181%。

在后疫情時(shí)代，行業(yè)競爭加劇、并購浪潮席卷的形勢下，弘陽(yáng)服務(wù)一直秉承著(zhù)“做透大江蘇、深耕長(cháng)三角、布局都市圈”的戰略布局，依托“住宅+商業(yè)”雙輪驅動(dòng)模式，強化服務(wù)力、加強并購外拓，正在兌現著(zhù)規模與質(zhì)量并舉的高速高質(zhì)發(fā)展路徑。

未來(lái)，弘陽(yáng)服務(wù)將不斷適應新時(shí)代提出的新要求，抓住行業(yè)發(fā)展的新機遇，在恪守本位中不斷創(chuàng )新發(fā)展，主動(dòng)擁抱新技術(shù)，賦能借力，展現新作為，為廣大用戶(hù)帶來(lái)多元的美好生活。