8月30日，弘陽(yáng)地產(chǎn)獲招銀國際及建銀國際齊看好其未來(lái)前景，目標價(jià)分別為3.52港元及3.60港元。
招銀國際認為，弘陽(yáng)地產(chǎn)的雙核心業(yè)務(wù)發(fā)展良好，有助支持集團穩定增長(cháng)。弘陽(yáng)地產(chǎn)2021年上半年業(yè)績(jì)穩定，資產(chǎn)負債表持續處于「綠檔」類(lèi)別。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)在2021年首7個(gè)月累計錄得人民幣560億元的強勁銷(xiāo)售（同比增長(cháng)近40%）。在商業(yè)方面，2021年上半年的租金收入同比增長(cháng)37%。由于集團將于下半年開(kāi)設1個(gè)購物中心（輕資產(chǎn)模式），2022年開(kāi)設2個(gè)自有購物中心（安慶和常州），招銀國際認為其于2021/22財年將可繼續實(shí)現30%的同比租金收入增長(cháng)，因此給予集團「買(mǎi)入」評級，目標價(jià)維持在3.52港元。
建銀國際認為，弘陽(yáng)地產(chǎn)是少數在「三道紅線(xiàn)」指標下持續符合「綠檔」的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之一。凈負債比率、現金(非受限)對短期債務(wù)比率和資產(chǎn)負債比率穩定在54%、1.3倍和69.4%。憑藉強大的執行力，弘陽(yáng)地產(chǎn)的管理層自2018年上市以來(lái)一直在逐步提升業(yè)績(jì)。除了銷(xiāo)售和土地儲備的快速擴張外，集團還進(jìn)行了運營(yíng)和財務(wù)升級。
具體來(lái)看：
(1) 高回款率 盡管市場(chǎng)呈下降趨勢，弘陽(yáng)地產(chǎn)仍于2021上半年維持91%回款率；
(2) 銷(xiāo)售、管理及行政費用控制于穩健水平；
(3) 上半年比下半年開(kāi)發(fā)中的物業(yè)增長(cháng)3%，顯示運營(yíng)正常，去杠桿壓力低；
(4) 財務(wù)狀況改善，短期債務(wù)佔比下降4.6個(gè)百分點(diǎn)至30.8%，平均融資成本下降5個(gè)基點(diǎn)至7.62%。從最近的業(yè)績(jì)來(lái)看，迄今為止弘陽(yáng)地產(chǎn)運營(yíng)和財務(wù)表現優(yōu)于同行。因此，建銀國際維持3.60港元的目標價(jià)和「跑贏(yíng)大市」評級。
